Al dar una vuelta por Casa Milan y leer el balance, la impresión es la de una empresa avanzada y en buena salud. Las colecciones de moda, las colaboraciones internacionales, la disciplina económica… El problema es que el Milan es «también» un equipo de fútbol: lo que ocurre en el campo sigue siendo siempre el negocio principal. RedBird acaba de completar su cuarto año al frente del club. A la espera de que se cierre el ejercicio 2025-26, la facturación, sin contar las transferencias de jugadores, se ha disparado un 66% y se han registrado tres beneficios consecutivos. Sin embargo, los rossoneri, tras el título de liga de 2022 conseguido con Elliott, han quedado cuartos, segundos, octavos y quintos en la Serie A, han ganado un solo título (la Supercopa de Italia en 2025) y, sobre todo, no se han clasificado para la Champions por segunda vez consecutiva.
Un balance decepcionante que ha llevado a la propiedad a poner en marcha una «profunda reorganización del área deportiva»: han sido despedidos el director general Furlani, el director deportivo Tare, el entrenador Allegri y el director técnico Moncada, lo que ha supuesto tener que provisionar, en el ejercicio que finaliza el 30 de junio de 2026, los costes de las remuneraciones previstas hasta el vencimiento de sus respectivos contratos, por un importe estimado de 22 millones. Si bien esta cifra podría reducirse en caso de acuerdos (por ejemplo, con Allegri, si quisiera entrenar a otro equipo), los 22 millones representan uno de los efectos colaterales del fracaso de esta temporada. El otro, de proporciones aún mayores, se refiere a la pérdida de ingresos de la Champions.

En términos de ingresos, para un club como el Milan, la ausencia de la máxima competición supone entre 60 y 90 millones, teniendo en cuenta los premios de la UEFA, la taquilla y los ingresos comerciales. Eso es lo que el club tuvo que afrontar en la temporada 2025-26. El año que viene, al participar en la Europa League, el perjuicio se puede cuantificar en unos 50 millones. Pero no es solo una cuestión de dinero: así se ralentiza y se complica todo el plan industrial que tenía en mente Gerry Cardinale. Cuando el fundador de RedBird compró el Milan, en el verano de 2022, por un valor de 1.200 millones, el mantra del club rossonero fue crecer sí, pero de manera sostenible, sin depender de las aportaciones del accionista.
El aumento de los ingresos comerciales, propiciado por la presencia estable en la Champions, la contención de los costes y el efecto palanca del mercado de fichajes han llevado al equilibrio contable y a la generación de efectivo, que se ha reinvertido constantemente en la plantilla. Las aportaciones de capital de RedBird (55 millones) solo han servido para financiar los costes relacionados con el nuevo estadio.
Sin embargo, si se analiza con detenimiento, los dos últimos balances se cerraron con superávit gracias a dos importantes traspasos: el de Tonali, con una plusvalía de 44 millones, en 2023-24 (beneficio de 4 millones), y el de Reijnders, con una plusvalía de 42 millones contabilizada en junio de 2025, en 2024-25 (beneficio de 3 millones). Esto se debe a que las inversiones en el mercado han lastrado inevitablemente las cuentas.

El Milan se enorgullece, con razón, de haber gastado mucho en los mercados de fichajes. Y, de hecho, las cifras hablan por sí solas: en la temporada 2022-23, se realizaron compras por valor de 108 millones (De Ketelaere 37, Loftus-Cheek 18) sin ninguna venta; en 2023-24, fichajes por valor de 124 millones (Chukwueze 21, Musah 21, Pulisic 21) y ventas por 84; en 2024-25, fichajes por valor de 123 millones (Giménez 30, Fofana 26) y ventas por 78; en 2025-26, fichajes estimados en 160 millones (Nkunku, 37; Jashari, 34), con ventas por valor de 100. El movimiento total ascendió a 515 millones, con un gasto neto de unos 250.
Los directivos rossoneri han logrado no subir el listón salarial (150 millones para la plantilla, igual que al inicio de la era RedBird), pero han gastado mucho en fichajes, tanto es así que el gasto deportivo anual (salarios + amortizaciones) ha alcanzado este año los 250 millones, superando a Roma y Atalanta (200) y acercándose al Inter (260), con la Juve en 320 y el Nápoles en 290. El Como, que le dio la sorpresa al Milan en la última jornada, ronda los 130 millones. Esto da una idea de los errores cometidos.
ALLEGRI E IBRA LLEGARON A LAS MANOS
Según informa Monica Colombo, periodista del Corriere della Sera, «la ruptura entre Allegri e Ibrahimovic, cuyos orígenes se remontan a mucho tiempo atrás, se produjo en un restaurante en presencia de Furlani y Tare, quienes tuvieron que separar físicamente al entrenador y al sueco».
«Todo lo que está sucediendo en torno al Milan —contó Monica Colombo hace dos semanas— es bastante agitado; incluso el ambiente en el equipo se ha visto inevitablemente afectado por las diversas tensiones internas. Lo que está ocurriendo es que el Milan se divide en facciones y, mientras los resultados eran buenos, se había ocultado el problema bajo la alfombra; sin embargo, las viejas tensiones han vuelto a salir a la luz a la primera de cambio».
«Por lo que sé, Ibrahimovic lleva tres meses sin aparecer por los vestuarios de San Siro y Milanello; para limar asperezas, tiene que haber un cara a cara entre él y Allegri, algo que no ha ocurrido en los últimos tiempos: en este momento, los dos no se hablan y no es posible seguir así. Hubo un punto de ruptura por la elección del tercer portero para la plantilla del año que viene, pero solo fue un pretexto para que resurgieran viejas tensiones. Cuando Allegri se enteró de los contactos con Cassano, eso no ayudó, al igual que tampoco ayudó el hecho de que Ibra se pusiera en contacto con Fofana y Leao para darles consejos tácticos diferentes a los que les daba el entrenador en los entrenamientos».
EL MILAN PRESIONA PARA TENER A IRAOLA
Matteo Moretto, periodista y experto en el mercado de fichajes, se ha expresado así en el canal de YouTube de Fabrizio Romano sobre Andoni Iraola: «La semana pasada, el Milan se reunió con Iraola en Londres para ver si estaba abierto al proyecto rossonero. Esto significa que el club ya estaba barajando alternativas a Allegri, quizá independientemente de la Champions. El Milan busca un entrenador que pueda trabajar bien con los jugadores que ya están en la plantilla, que pueda sacar partido a ciertos perfiles y que pueda ofrecer un estilo de juego atractivo y envolvente. Por eso están pensando en Iraola, que lleva semanas negociando con el Crystal Palace; las partes llevan tiempo cerca de un acuerdo, pero el vasco aún no ha cerrado el trato. El Milan sigue adelante con la candidatura de Iraola».
Gianluca Di Marzio, experto en el mercado de fichajes de SkySport, se ha expresado así en su podcast sobre el nuevo entrenador del Milan: «Iraola es hoy quizá el candidato más fuerte para el banquillo del Milan, aunque quizá no sea el único; es posible que haya otros perfiles que Cardinale, junto con su superasesor Ibrahimovic, esté barajando. Seguramente no será Antonio Conte. Será un entrenador con características muy concretas, un fútbol en cualquier caso ofensivo, un fútbol rápido, e Iraola encaja un poco en este perfil. «Todos lo describen como un entrenador muy atento a los detalles, pero también muy sencillo en lo que respecta a las relaciones humanas, por lo que sin duda sería para el Milan un técnico con la posibilidad de construir un ciclo. En Italia lo había barajado la Fiorentina, y hubo incluso un tímido contacto con el Nápoles, pero eso fue hace semanas y, además, su trayectoria sigue vinculada a la posibilidad de quedarse en Inglaterra, ya que el Crystal Palace se ha interesado por él y el Newcastle lo ficharía con mucho gusto, pero resulta difícil imaginar una separación de Eddie Howe».













