Tras haber cerrado los últimos tres ejercicios financieros con beneficios, el Milan vuelve a registrar pérdidas en su balance de 2026. Así lo recoge un informe de Calcio e Finanza, según cuyas estimaciones el club de la via Aldo Rossi ha cerrado sus cuentas al 30 de junio de 2026 con un déficit de 25 millones de euros (el ejercicio anterior se había saldado con un superávit de +2,9 millones). El dato está lógicamente condicionado por la no participación en las competiciones europeas y, por consiguiente, por la ausencia de los premios de la UEFA, un factor que ha sido parcialmente compensado por los ingresos derivados de la gestión de los derechos de los futbolistas, que se situaron en el orden de los 100 millones de euros (entre plusvalías y otras operaciones menores).
No obstante, este saldo negativo no representa ningún problema para el Diavolo, que al 30 de junio de 2025 podía presumir de un patrimonio neto de 199 millones de euros, una cifra sobradamente capaz de absorber la pérdida. “Incluso en lo que respecta al Juego Limpio Financiero de la UEFA, este resultado negativo permitirá al Milan mantenerse dentro de los parámetros establecidos, considerando además que la federación europea deduce ciertos costes virtuosos del cálculo para el cumplimiento de las normas de sostenibilidad”, detalla Calcio e Finanza.
Los ingresos globales del Milan en la temporada 2025-2026 ascendieron a 433 millones de euros, lo que supone un descenso en comparación con los 494 millones del ejercicio 2024/2025 (-12,4%). También en este apartado, la “culpa” recae en la ausencia de la recaudación de taquilla de los partidos correspondientes a los torneos europeos, así como al menor número de encuentros disputados en la Copa Italia durante la última campaña.
Sin embargo, cabe registrar un incremento en los ingresos comerciales (que superaron los 160 millones de euros, un +5,90% respecto al año anterior), impulsados principalmente por el aumento en el patrocinio de su espónsor principal, Emirates. Por el contrario, la falta de los premios UEFA provocó un más que previsible desplome en los ingresos por derechos de televisión, que disminuyeron un 42,40% en comparación con el curso pasado (pasando de 154 millones a solo 89 millones de euros).
Añade Calcio e Finanza: “Para finalizar, queda la gestión de los derechos de los futbolistas que, según nuestras estimaciones, supondrá casi una cuarta parte de la facturación, alcanzando la cota de los 100 millones de euros. En el ejercicio 2024/2025 esta partida había llegado a los 72,7 millones de euros, pero las ventas del pasado verano —encabezadas por las de Theo Hernández y Malick Thiaw—, unidas a las opciones de compra obligatorias ejecutadas a lo largo de la temporada, han hecho crecer todavía más este concepto en la casa rossonera”.
En el capítulo de gastos, se estima que el Milan registre una reducción de aproximadamente 25 millones de euros (pasando de 478 millones a 443 millones de euros, lo que equivale a un 7% menos). Los costes de personal disminuyeron levemente respecto al año pasado, mientras que se produjo un incremento en las amortizaciones debido a varias incorporaciones de peso económico.
Asimismo, el club de la via Aldo Rossi experimentará un ahorro en el alquiler de San Siro tras haberse concretado la compra del estadio y de los terrenos colindantes de forma conjunta con el Inter. “El cierre está dedicado a las provisiones de fondos, que según las estimaciones de Calcio e Finanza deberían situarse en torno a los 13 millones de euros para hacer frente a las indemnizaciones por las salidas de la directiva tras el turbulento final de temporada, incluyendo al ex consejero delegado Giorgio Furlani y al ex director deportivo Igli Tare. Por el contrario, no se incluirá ninguna provisión por el adiós de Massimiliano Allegri, dado que el técnico alcanzó un acuerdo para la rescisión de su contrato con el club, renunciando formalmente al segundo y último año de su sueldo”, concluye Calcio e Finanza.
RUBÉN AMORIM ATERRIZA EN MILÁN
Primeras palabras de Rúben Amorim en Milán: “Es un honor estar aquí; si eres el entrenador del Milan, tienes que jugar para ganar”. Rúben Amorim, apenas ha desembarcado en Italia, ha respondido con amabilidad a las preguntas de los periodistas que se congregaron para recibirle en el aeropuerto. Estas son las declaraciones íntegras recogidas de primera mano por nuestro enviado especial. Amorim arranca la comparecencia expresándose en un correcto italiano: “Estoy verdaderamente muy feliz de estar aquí. Es un auténtico honor ser el entrenador del Milan”.
¿Por qué has elegido el Milan?
“Se si revisa una vieja entrevista mía, ya decía en su día que este es un club sumamente speciale para mí. Representa un desafío mayúsculo. Tras mi última experiencia (en el Manchester United, ndr) me prometí a mí mismo elegir retos que fueran un poco menos exigentes y, sin embargo, ¡mírame dónde estoy metido ahora! (risas, ndr). Es un desafío todavía más grande. Pero me siento profundamente orgulloso de estar aquí; ahora lo que quiero es empezar a trabajar ya con mi cuerpo técnico y con mis futbolistas… Estoy verdaderamente feliz de estar aquí”.
Rúben, ¿estás en Milán para ganar?
“No puedes recalar en un club como el Milan sin albergar esa mentalidad. Tenemos muchísimo trabajo por delante y muchas cosas que hacer, pero si eres el entrenador del Milan, estás obligado a jugar para ganar siempre”.
TONALI AL TOTTENHAM: 9,66 MILLONES AL MILAN
Con el fichaje de manera oficial de Sandro Tonali del Newcastle al Tottenham, esta operación también hace sonreír al Milan. El club rossonero, de hecho, había traspasado a Tonali al Newcastle al término de la temporada 2022/23 y —según consta a Calcio e Finanza— se había reservado el derecho a percibir el 10% de la plusvalía generada por una eventual venta futura del centrocampista por parte de la entidad británica.
La nueva transferencia con destino al Tottenham, por tanto, activa de inmediato esta cláusula. Pero, ¿a cuánto asciende la plusvalía real para el Newcastle? ¿Y cuánto ingresará exactamente el Milan? Sobre la base de los datos contables recopilados por Calcio e Finanza, al 30 de junio de 2025 el coste histórico de Tonali para el Newcastle era equivalente a 60,8 millones de euros.
Considerando la renovación de contrato estampada en el año 2025, mediante la cual el acuerdo se prolongó hasta junio de 2029 respecto a la fecha de caducidad originaria fijada en 2028, el valor neto contable (residuo) del futbolista en el balance al 30 de junio de 2026 había descendido hasta situarse en los 27,57 millones de euros. Partiendo de los 108 millones de euros de base fija pactados para su traspaso al Tottenham, la plusvalía neta generada por el Newcastle debería tasarse, por consiguiente, en aproximadamente 80,43 millones de euros.
Es precisamente sobre esta última cifra sobre la que se debe calcular la cuota correspondiente a la entidad de via Aldo Rossi. El 10% de dicha plusvalía reportará a las arcas rossoneras un montante de unos 8,04 millones de euros. A esta suma se le debe añadir, además, el mecanismo de contribución de solidaridad estipulado por la FIFA, el cual se reconoce a los clubes que han contribuido activamente a la formación del futbolista en su etapa juvenil: para el Milan, esta cuota representa exactamente 1,62 millones de euros. En el cómputo global, por lo tanto, el club rossonero percibirá un total de unos 9,66 millones de euros derivado de la operación Tonali-Tottenham.