La historia societaria del Milan podrá enriquecerse con un nuevo capítulo, que se añadirá antes de marzo. Los tiempos de las finanzas son claros: los proyectos y objetivos se planifican trimestre tras trimestre. El proyecto de RedBird è refinanciar la deuda que tiene hoy con Elliott y el objetivo es cerrarlo antes del primer trimestre del año, es decir, antes de marzo.
Desde Nueva York, principal sede operativa de RedBird y Elliott, los intereses del Milan ocuparían un área más amplia: el centro y Norteamérica. Quien sustituiría a Elliott sería, de hecho, Manulife Comvest, una sociedad de inversión con base en Toronto, Canadá. Hace tiempo que Cardinale reflexiona sobre cómo extinguir anticipadamente la deuda de 489 millones de euros, más intereses, concedida por el fondo Elliott y que vence en 2028.
La ventaja de confiar en Comvest sería doble: alargar los plazos de la devolución y, contextualmente, bajar los tipos de interés, en una operación bastante común en el ámbito financiero. RedBird, y Cardinale con sus hombres, permanecerían así al mando del club con un proyecto rossonero a largo plazo y con un horizonte temporal más amplio que el permitido por las condiciones actuales. Palabras clave: estabilidad y continuidad.
La convivencia entre RedBird y Elliott comenzó en el verano de 2022: Cardinale adquirió el Milan tras la victoria del último scudetto, otorgando al club un valor de empresa (enterprise value) de 1.200 millones de euros. Exactamente: 600 millones al fondo de los Singer y 550 prestados (con su correspondiente tipo de interés) por el vendedor a Cardinale.
El vendor loan (préstamo del vendedor), otra fórmula a la que se recurre a menudo en operaciones similares, fue posteriormente extendido en diciembre de 2024 hasta julio de 2028, con una inversión adicional por parte de RedBird y una deuda reducida a 489 millones. Aunque después, debido a los intereses, la cantidad total ha vuelto a aumentar.
El futuro socio vería en el Milan una ocasión interesante dados los tres balances consecutivos cerrados con beneficios, incluso más que la operación del estadio. Con Cardinale, el Milan siempre ha estado en números positivos: +6 millones en 2022-23, +4 en 2023-24 y +3 en 2024-25. Resultados a tener en cuenta si en el futuro se debe constituir una eventual nueva gobernanza.
Hoy, las posiciones más visibles del consejo de administración rossonero son las del presidente Paolo Scaroni y del consejero delegado Giorgio Furlani. Bajo esta gestión, el club ha aprendido a moverse en un régimen de autosuficiencia: el Milan ha visto crecer su facturación y ha registrado excelentes rendimientos en el departamento comercial. Hoy, también los resultados deportivos alimentan la confianza: tras una temporada sin los ingresos garantizados por la participación en la Champions League, el grupo de Allegri corre para lograr una nueva clasificación en el torneo europeo más competitivo y, en consecuencia, también el más rico.
¿Podrán los nuevos giros societarios influir en el mercado o en otros temas de extrema actualidad como las renovaciones contractuales? La respuesta es no, los eventos corren por vías paralelas. La firma de Maignan en su eventual renovación hasta 2031 no sufrirá variaciones ni ralentizaciones. O mejor dicho, hay optimismo para que la esperada prolongación de “Magic Mike” se cumpla, pero si los diálogos con el agente por las comisiones no se cerraran pronto, no será ciertamente por los trabajos en curso para la reestructuración del club.